半导体库存量调节将在第二、三季更规模性闪过

    全世界半导体产业链历经新冠肺炎肺炎疫情第一轮稳定性测试后，股票价格临时修复平稳，摩根大通证劵警示，半导体库存量调节将在第二、三季更规模性闪过，大部分晶圆代工与封测厂第三季营收仅能与第二季差不多，乃至下降，也映衬了摩根斯坦利证劵对晶圆代工本季度遭遇砍单的忧虑。

    摩根大通证劵技术产业科学研究单位负责人哈戈谷（GokulHariharan），前不久才与技术产业科学研究精英团队协力，仿真模拟营收在基本假定上衰退10～30％情况中，开展盈利衰退水平稳定性测试，现如今直接提示销售市场半导体的砍单潮将到来，可以见得此次情况令人担忧。

    摩根大通近期已将全世界半导体今年成才预估由年增％，调节为年衰退6％，若没有运行内存，衰退力度变大到％。在这般相对性极端自然环境中，晶圆代工产业链今年最多也只有凑合与今年差不多，根据库存量调节工作压力慢慢闪过，小摩剖析，绝大多数半导体生产商第三季度相对性上半年度恐零成才，同歩下修科学研究范畴内指标股如：台积电、联发科、南亚科、日月光投控的会计预估，及其推断有效股票价格，惟皆保持「好于股票大盘」项目投资评等。

    哈戈谷进一步表明半导体砍单的发展趋势趋势，虽然现阶段只见到零星砍单出現在驱动器IC、CMOS影象控制器，及其运用cpu遭遇少量砍单， 电子元器件采购网 但由于肺炎疫情大大的冲击性完善國家的经济发展主要表现，新一轮显著的订单信息调节预计将在第二季中后半部亮相，接着，逻辑性半导体会在第三季度进到库存量转型期。

    以台积电特征分析，摩根斯坦利证劵半导体产业链投资分析师詹家鸿此前就預告，华为5G智慧机刚开始砍单，惟台积电在基础设施、iPhone等创业商机扶持下，总体危害并不大，第二季营收将会季减％。

    小摩则剖析，台积电第二季营收将会季减6％，第三季度由于库存量去化、智能手机供应链管理订单信息减缩，及其iPhone要求变弱压抑感5奈米制造主要表现，全年度营收增长率从17％下功力9％，因而，把推断有效股票价格公司估值降为325元。

    对于联发科虽一样应对肺炎疫情，促使运营遭遇工作压力，也开启小摩下修会计预估，将来12个月有效股票价格由440元降至420元，但是，哈戈谷觉得，随中国内地呈现发展趋势5G信心，第三季度成长型仍大有作为，保持「好于股票大盘」项目投资评等。

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